推薦標題：瞄準中國內需-食衣住行不退流行
推薦個股：百和（9938）、勤美（1532）
文／第一國際證券投顧許豐祿
大盤分析
大盤在8/2-8/6這星期突破5/5日的往下跳空缺口，在電子、金融、中概三引擎帶動下表現亮眼，延續上週氣勢本週仍有持續表現的機會，從兩方面來做觀察：一是就技術面上來講，大盤季線正式走平翻揚，且指數位置在季線上方，未來季線可望持續墊高，指數也有機會持續上揚；二是就國際股市上來觀察，美國道瓊站穩10000點大關，中國上證也自低點反彈大漲到2800點之上，且亞洲之中跟我們最為相近的韓國也創高點，台股在技術面以及國際股市方面都有利多加持，成交量只要能溫和持續放大，8395過只是早晚的事，積極偏多操作。
指數能夠續強就要回歸到產業面上觀察，電子、金融、中概三主流上，股價能夠創新高的股票除了少數電子股外，都在金融跟中概上，這表示市場的資金不像過去大量堆積在電子股，投資人要開始好好思考投資方向的轉變-跟中國連結或是具備ECFA台灣特有利基題材的產業，如此才能掌握這一段行情，否則維持舊思維，大多賺了指數賠了股票價差。
有讀者來電詢問怎麼會出現這樣的情況，我說明到電子產業有疑慮，產業能見度相對不高，加上ECFA對電子產業的加分效應不大，所以資金認同度有限。我舉了兩個重要的電子產業為例，先看IC設計，今年的IC設計股票表現相對弱的主要原因在於第一、台積電產能運用率高達110%，這是2000年以後沒見過的事，主因在於資本支出在前兩年金融海嘯下大幅縮減，當景氣好轉時建廠速度來不及因應需求，所以台積電業績能維持在高檔，並且出現以價制量的動作，而這會提高下訂單的IC設計公司的成本，壓低這些IC設計公司的毛利跟獲利。第二、IC設計的產品大多是消費性電子為主，這些高單價的產品都以歐美為主要市場，美國受限失業率高居不下之苦，歐洲的復甦緩慢，終端產品需求不振，業績衰退比比皆是，即便是創意（3443），台積電的轉投資公司都是一樣，他的半年報可能會讓人大失所望，投資人要小心。
另一個重要的產業我舉面板業為例，奇美（3481）、友達（2409）股價表現讓人大失所望，在經歷去年大虧損，今年有轉虧為盈的轉機題材下也沒辦法翻身，面臨到的問題跟IC設計有一樣的狀況：終端產品需求下滑、庫存居高不下，以前面板產品都用空運，趕時間，現在都推積在海上慢慢用船運，一方面可以節省運費、二方面可以節省倉儲費用、三方面才不會庫存增加速度太快，尤其目前法人圈盛傳第四季奇美的ASP將下滑10%，這是多麼恐怖的事，所以法人都不敢碰面板相關就是這個道理，投資人要多小心有出現這些狀況的股票。
回到選股上，金融、中概是市場資金認同的產業，金融比較牛步建議中長線保守穩健投資人佈局，兩岸利多會一直針對這個產業發表，控盤考量；中概反而股價活潑適合一般投資人操作，尤其選擇標的多、股價創新高的也多，又具備族群性、比價效應、大陸資產重估、轉投資回台掛牌等等的題材，如我們上期推薦的中概股中，正新（2105）股價創下十年新高，除權後又快速填權大漲，巨大（9921）股價更是創下126元的歷史新高，都是投資人可以掌握到的方向。
本期推薦兩檔個股百和(9938)以及勤美(1532)，都是具備上述很多題材的好標的，值得投資人好好追蹤。
百和：現階段最火熱的消費性電子明星產品Amazon Kindle 以及Apple Ipad保護套都是由百和提供，其中針對Kibdle的保護套將自去年的110萬套成長一倍到今年的220萬套，針對蘋果Ipad下半年在亞洲鋪貨後也將放量出貨，業績成長力道可期；百分之百持有的百合興業年底回台第一上市，將釋出20％，預計七月入帳5億；百和在廣東東莞廠房約五萬平方米，當地政府曾要求百和配合遷廠，以當地市價20%折價計算，未來廠房改成住宅以及商業用地約有2.1-2.4億人民幣的潛在收益。今年EPS預估可達3.57元，本益比相當低，明年則在沒有釋股下可達2.32元，尤其股價本益比低，題材性夠投資人可多加留意。
勤美：.主要受惠轉投資香港掛牌公司勤美達獲利大幅增長(持有45%)，預估第二季稅後淨利2.0 億元，較第一季成長超過3成以上，單季EPS 0.73元，上半年可達EPS 1.27元，全年預估EPS3元；與裕隆集團合資的新密集團將回台第一上市，未來具備釋股利益；近5年p/B 股價淨值比在0.6-3.0倍，目前僅有1.2倍低於平均值之下，股價位置在低檔；去年處分環亞百貨獲利42.54億，EPS57元，8/5除權息有配2元現金 2.5元股票，除權息參考價在34.85元值得投資人積極布局。
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